CETES, inflación o S&P 500: ¿dónde rindió más tu dinero?
Mil pesos invertidos hace 10, 20 y 30 años en cada opción.
Actualizado: 6 de noviembre de 2026 · Fuentes: FRED (FMI), S&P Dow Jones Indices, vía Yahoo Finanzas, FRED (Fed de San Luis) y BIS (INEGI)
10 años desde ago 2016
20 años desde ago 2006
30 años desde ago 1996
Valor de $1,000 invertidos en cada opción. La barra de inflación es lo que habría que tener hoy para comprar lo mismo que con $1,000 entonces.
Qué muestran los datos
Mil pesos invertidos en agosto de 1996 valían $45,340 en el S&P 500 y $13,639 en CETES al cierre de agosto de 2026; para comprar lo mismo que con esos mil pesos hoy harían falta $5,451. A 10 años, el S&P 500 multiplicó el dinero 3.8×, los CETES 2.1× y los precios 1.6×; a 20 años, el S&P 500 multiplicó el dinero 13.4×, los CETES 3.5× y los precios 2.4×; a 30 años, el S&P 500 multiplicó el dinero 45.3×, los CETES 13.6× y los precios 5.5×.
Contexto
Los CETES son deuda de corto plazo del gobierno federal: le prestas dinero a 28 días y al vencimiento te devuelve tu capital con intereses. Son lo más cercano a una inversión sin riesgo en pesos, y desde que existe Cetesdirecto cualquiera puede comprarlos con 100 pesos. El S&P 500 es un índice de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos; desde México se invierte en él con fondos o con ETF que cotizan en la Bolsa Mexicana.
Durante estas tres décadas los CETES le ganaron a la inflación, pero por poco: un par de puntos al año en términos reales. El S&P 500 rindió bastante más por dos razones que se suman: las acciones estadounidenses subieron con fuerza, y el peso se depreció frente al dólar, así que cada dólar ganado valía más pesos al regresar.
Esa diferencia tiene un precio. Los CETES casi nunca bajan; el S&P 500 perdió más de la mitad de su valor en dólares entre 2007 y 2009 y cayó alrededor de 20 % en 2022. Quien vendió en esas caídas no obtuvo el resultado de la gráfica. Lo que pasó en el pasado no garantiza lo que pasará en el futuro.
Cómo se calcula
Para los CETES se supone que el dinero se reinvierte cada 28 días a la tasa promedio de cada mes. Para el S&P 500 se usa el índice Total Return, que incluye los dividendos reinvertidos, comprado y vendido en pesos al tipo de cambio de cierre de mes. La inflación es la variación del índice nacional de precios al consumidor en el mismo periodo. Las cifras son antes de impuestos y comisiones, que en la práctica reducen el resultado de cualquiera de las dos opciones.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa rendimiento real?
Lo que ganaste después de descontar la inflación, es decir, cuánto creció tu poder de compra. Si tu inversión rindió 8 % en un año en que los precios subieron 5 %, tu rendimiento real fue de alrededor de 3 %.
¿Por qué el S&P 500 se calcula en pesos?
Porque si vives en México gastas en pesos. Invertir en el S&P 500 implica comprar dólares al entrar y venderlos al salir; si el peso se deprecia en ese tiempo, ganas más, y si se aprecia, ganas menos. En estos 30 años el dólar pasó de unos 7.6 pesos a cerca de 17, lo que ayudó mucho al resultado.
¿Entonces conviene más invertir en el S&P 500?
A plazos largos ha rendido más, pero con caídas fuertes en el camino. Los CETES sirven para dinero que vas a necesitar pronto o para un fondo de emergencia; las acciones, para dinero que puedes dejar quieto muchos años sin necesidad de venderlo en una mala racha. Muchas personas combinan ambos.
¿Los CETES pagan impuestos?
Sí. Los intereses causan ISR y la retención se aplica automáticamente. Las ganancias por vender ETF del S&P 500 también pagan impuestos, igual que los dividendos. Este cálculo no los descuenta.