La inflación subió a 3.75 % en octubre, justo después de que Banxico bajó su tasa
Tercer mes al alza, empujada por la luz, el avión y el jitomate. Qué subió, qué bajó y cuánto le queda a la tasa real.
Actualizado: 9 de noviembre de 2026 · Fuente de datos: INEGI, boletín 684/26 y BIS
Transcripción
- La inflación subió a 3.75 % en octubre, justo después de que Banxico bajó su tasa. Qué subió, qué la empujó y qué significa para Banxico.
- En julio, la inflación bajó a 3.12 %, la más baja desde mayo de 2020.
- Desde entonces subió tres meses seguidos. En octubre llegó a 3.75 %, más de lo que esperaban los analistas.
- Cuánto subieron en octubre. La luz subió 18.5 % en el mes: terminó el subsidio de verano en 18 ciudades. Fue lo que más pesó.
- Tasa de Banxico menos inflación. Con la tasa en 6.25 % y la inflación en 3.75 %, el rendimiento real es de 2.5 puntos, menos de la mitad que hace dos años.
- Qué sigue. La inflación subyacente bajó a 3.80 %. Banxico decide de nuevo el 17 de diciembre; el INEGI publica noviembre el 9 de diciembre.
Qué muestran los datos
En octubre de 2026, según el INEGI, los precios al consumidor subieron 0.65 % en el mes y la inflación anual llegó a 3.75 %, el tercer aumento seguido y el nivel más alto desde mayo. La subyacente, que excluye los precios más volátiles, bajó a 3.80 %.
Qué publicó el INEGI
El 9 de noviembre de 2026, el INEGI informó que los precios al consumidor subieron 0.65 % en octubre y que la inflación anual llegó a 3.75 %, contra 3.45 % en septiembre. Es el tercer mes seguido al alza y el nivel más alto desde mayo. Según El Congresista, los analistas esperaban 3.65 %.
En julio, la inflación había bajado a 3.12 %, la más baja desde mayo de 2020. Desde entonces ha ido de regreso hacia el 4 %, el límite superior del rango que Banxico considera aceptable alrededor de su meta de 3 %.
Qué la empujó
Lo que más pesó fue la luz: subió 18.5 % en el mes porque terminó el subsidio a las tarifas eléctricas de verano en 18 ciudades, entre ellas Monterrey, Mérida, Cancún, Torreón y Villahermosa. Por eso Tabasco, Yucatán, Quintana Roo, Nuevo León y Coahuila tuvieron las mayores alzas del país. Le siguieron el transporte aéreo (26.4 %), el jitomate (9.7 %) y el gas LP (3.7 %).
Del otro lado bajaron los paquetes de internet, telefonía y televisión de paga, la papa y el limón. En el año, las frutas y verduras suben 13.2 %, cuando en octubre de 2025 iban 10.3 % abajo.
La subyacente, la buena noticia
La inflación subyacente quita los precios más volátiles, como alimentos frescos y energía, y es la que mejor muestra la tendencia. En octubre quedó en 3.80 % anual, abajo del 4.28 % de un año antes. Las mercancías bajaron de 4.12 % a 3.25 %; los servicios, de 4.44 % a 4.32 %.
Es decir, el alza de octubre viene sobre todo de la parte no subyacente: subsidios que terminan, cosechas y combustibles. Esos precios suelen subir y bajar, mientras la subyacente sigue bajando poco a poco.
Y Banxico acababa de bajar su tasa
El 5 de noviembre, cuatro días antes del dato, Banxico bajó su tasa a 6.25 %, en una votación de 3 a 2. Con la inflación en 3.75 %, la diferencia entre ambas, una medida sencilla de la tasa real, es de 2.5 puntos. En octubre de 2024 era de 5.74 y en octubre de 2025, de 3.93.
Una tasa real más baja abarata el crédito, pero hace menos atractivo ahorrar en pesos y es una de las razones citadas para la caída reciente del peso. Banxico vuelve a decidir el 17 de diciembre; el INEGI publica la inflación de noviembre el 9 de diciembre. Esta página no se actualiza sola.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre la inflación general y la subyacente?
La general mide todos los precios de la canasta. La subyacente excluye los que cambian mucho por razones ajenas a la economía en general, como frutas, verduras, energía y tarifas del gobierno, por lo que muestra mejor la tendencia.
¿Por qué subió tanto la luz?
En varias ciudades calurosas hay un subsidio a las tarifas eléctricas durante la temporada de verano. Cuando termina, en octubre en estas 18 ciudades, el INEGI registra el precio sin subsidio y la tarifa sube de golpe.
¿Cómo se calcula aquí la tasa real?
De forma sencilla: tasa objetivo de Banxico menos la inflación anual más reciente. Es una aproximación; los análisis formales usan la inflación esperada para los próximos meses.